【專(zhuān)題 | 「半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)」半導(dǎo)體行業(yè)現(xiàn)狀、市場(chǎng)分析及發(fā)展前景】

　　由于手機(jī)、PC等消費(fèi)電子持續(xù)下滑，英特爾、三星等半導(dǎo)體巨頭在第一季度仍承受業(yè)績(jī)下滑的打擊。但是，以汽車(chē)芯片和半導(dǎo)體設(shè)備等為代表的部分領(lǐng)域卻仍享受增長(zhǎng)的訂單與豐厚的利潤(rùn)，或?qū)⒊蔀閹ьI(lǐng)半導(dǎo)體行業(yè)穿越下行周期的救命稻草。同時(shí)，生成式AI的一路狂飆，讓存儲(chǔ)大廠(chǎng)看到了下半年市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖的希望。全球半導(dǎo)體行業(yè)將在焦慮與等待中，進(jìn)入第二季度最后一個(gè)月。

　　尚未轉(zhuǎn)暖的第一季度全球半導(dǎo)體市場(chǎng)沒(méi)有在第一季度迎來(lái)期待已久的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，但部分業(yè)務(wù)板塊已經(jīng)產(chǎn)生了拉動(dòng)效應(yīng)。三大PC及數(shù)據(jù)中心處理器廠(chǎng)商的汽車(chē)、云服務(wù)板塊普遍看漲，英偉達(dá)成為AIGC最大的受益者。存儲(chǔ)巨頭和代工巨頭們?nèi)匀怀惺苤袌?chǎng)下行和產(chǎn)品價(jià)格下跌的壓力。模擬和功率半導(dǎo)體巨頭們?cè)谄?chē)業(yè)務(wù)的加持下普遍表現(xiàn)穩(wěn)定。英偉達(dá)2024 財(cái)年第一季度概要

來(lái)源：英偉達(dá)官方微信公眾號(hào)

　　在生成式AI的推動(dòng)下，英偉達(dá)2024財(cái)年第一財(cái)季(截至2023年4月30日)總體營(yíng)收及其數(shù)據(jù)中心的收入環(huán)比增長(zhǎng)。事實(shí)上，從2022年第二財(cái)季到2023年第三財(cái)季，英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心的收入一直處于攀升狀態(tài)，只是2023年第四財(cái)季有所回調(diào)。2024年第一財(cái)季，該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的42.84億美元，是英偉達(dá)總體收入實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力。此外，汽車(chē)芯片的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)仍有余威。2024第一財(cái)季英偉達(dá)汽車(chē)業(yè)務(wù)收入亦創(chuàng)下紀(jì)錄，達(dá)到2.96 億美元，同比增長(zhǎng)114%。財(cái)報(bào)中甚至表示，未來(lái)6年，英偉達(dá)汽車(chē)業(yè)務(wù)在手訂單金額將增長(zhǎng)至140億美元。

英偉達(dá)2022財(cái)年第二季度至2024財(cái)年第一季度各部門(mén)營(yíng)收

(單位：百萬(wàn)美元)

來(lái)源：英偉達(dá)

　　但AIGC的帶動(dòng)能力，并未體現(xiàn)在每一家處理器公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上。英特爾2023年第一財(cái)季依然承受著下行壓力，但I(xiàn)DM 2.0的技術(shù)路線(xiàn)依然照原計(jì)劃推進(jìn)。在截止到4月1日的第一財(cái)季，英特爾“4年內(nèi)實(shí)現(xiàn)5個(gè)制程節(jié)點(diǎn)”的計(jì)劃已經(jīng)推進(jìn)到第2個(gè)節(jié)點(diǎn)，Intel7已經(jīng)批量生產(chǎn)，基于Intel4的Meteor Lake預(yù)計(jì)下半年推出。與英偉達(dá)的汽車(chē)業(yè)務(wù)類(lèi)似，在汽車(chē)終端市場(chǎng)需求的推動(dòng)下，英特爾旗下自動(dòng)駕駛子公司Mobileye實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的第一季度收入。

　　2023年第一季度AMD營(yíng)收個(gè)位數(shù)下滑，凈利潤(rùn)為負(fù)。由于產(chǎn)品組合和研發(fā)投入增加，導(dǎo)致數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率下降。但在云服務(wù)銷(xiāo)售額增長(zhǎng)的推動(dòng)下，該板塊營(yíng)收與去年同期持平。截至第一季度，AMD推出了28個(gè)新的云實(shí)例，包括來(lái)自微軟Azure、谷歌云、Oracle云的計(jì)算產(chǎn)品。

AMD 2021年第二季度至2023年第一季度營(yíng)收

(單位：10億美元)

來(lái)源：AMD

　　存儲(chǔ)市場(chǎng)在第一季度持續(xù)低迷，頭部存儲(chǔ)廠(chǎng)商在第一季度普遍營(yíng)收下滑。由于存儲(chǔ)器業(yè)務(wù)的需求持續(xù)疲軟，以及庫(kù)存調(diào)整，三星半導(dǎo)體部門(mén)的利潤(rùn)較上一季度有所下降。海力士同樣在第一季度受到存儲(chǔ)器半導(dǎo)體市場(chǎng)持續(xù)低迷、產(chǎn)品價(jià)格不斷下跌的影響，營(yíng)業(yè)收入環(huán)比減少。

　　代工巨頭們同樣面臨尚未轉(zhuǎn)向的市場(chǎng)逆風(fēng)。向來(lái)業(yè)績(jī)堅(jiān)挺的臺(tái)積電，在第一季度罕見(jiàn)地出現(xiàn)環(huán)比下降。臺(tái)積電首席財(cái)務(wù)官黃仁昭表示，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和終端市場(chǎng)需求走弱，導(dǎo)致客戶(hù)調(diào)整了代工需求，產(chǎn)能利用率有所下降，預(yù)計(jì)第二季度的業(yè)務(wù)將繼續(xù)受到客戶(hù)調(diào)整庫(kù)存的影響。三星也表示第一季度代工業(yè)務(wù)利用率有所下降。

　　然而，不過(guò)多依賴(lài)消費(fèi)市場(chǎng)的歐洲IDM，普遍表現(xiàn)穩(wěn)定，汽車(chē)營(yíng)收尤其增長(zhǎng)明顯。意法半導(dǎo)體第一季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)19%，汽車(chē)產(chǎn)品和功率分立器件的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)145%。恩智浦第一季度營(yíng)收同比持平，汽車(chē)業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)17%，占其總體營(yíng)收的比例高達(dá)58%。英飛凌第二季度(截至2023年3月31日)營(yíng)收同比小幅增長(zhǎng)，主要受益于汽車(chē)、綠色工業(yè)能源的收入提升。

　　產(chǎn)業(yè)鏈上游的材料、設(shè)備、EDA工具廠(chǎng)商，由于受到市場(chǎng)和技術(shù)發(fā)展需求的雙重驅(qū)動(dòng)，頭部企業(yè)也交出了穩(wěn)定的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，EDA大廠(chǎng)新思科技，設(shè)備大廠(chǎng)應(yīng)用材料、ASML都在本季度實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)。

　　下半年將呈漸進(jìn)式復(fù)蘇態(tài)勢(shì)

　　終端需求超乎預(yù)期的疲軟，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣調(diào)整期拉長(zhǎng)，下半年半導(dǎo)體傳統(tǒng)旺季效應(yīng)仍然充滿(mǎn)變數(shù)。然而，沒(méi)有一個(gè)冬天不可逾越。記者在采訪(fǎng)中了解到，盡管目前半導(dǎo)體行業(yè)仍處在焦慮與等待之中，但下半年整個(gè)行業(yè)的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)已是“小荷才露尖尖角”。

　　展望第三季度，兩大晶圓代工廠(chǎng)臺(tái)積電與聯(lián)電同步調(diào)降今年半導(dǎo)體與晶圓代工業(yè)產(chǎn)值預(yù)估。據(jù)了解，受高通脹、高利率等因素影響，目前總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定性高，供應(yīng)鏈備貨態(tài)度保守，客戶(hù)下的訂單多為急單、短單，導(dǎo)致部分晶圓代工廠(chǎng)商的訂單能見(jiàn)度并不明朗。

　　聯(lián)電預(yù)測(cè)，公司營(yíng)收復(fù)蘇力道比預(yù)期弱，今年半導(dǎo)體行業(yè)營(yíng)收恐減少4%至6%，降幅高于原來(lái)預(yù)期的1%至3%;晶圓代工業(yè)營(yíng)收將減少7%至9%，降幅高于原來(lái)預(yù)期的4%至6%。

　　臺(tái)積電預(yù)估，半導(dǎo)體行業(yè)下半年將呈現(xiàn)漸進(jìn)式復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，并不是呈“V型”強(qiáng)勁回升。具體到各應(yīng)用領(lǐng)域，由于不同的應(yīng)用市場(chǎng)需求情況不一，電視與計(jì)算機(jī)市場(chǎng)因較早進(jìn)行庫(kù)存調(diào)整，目前需求相對(duì)熱絡(luò)，工業(yè)市場(chǎng)也維持穩(wěn)健。

　　英偉達(dá)預(yù)計(jì)公司第二財(cái)季營(yíng)收將達(dá)到110億美元，實(shí)現(xiàn)約53%的環(huán)比增長(zhǎng)。日本Okasan Securities分析師Rina Oshimo表示，英偉達(dá)的業(yè)績(jī)?cè)黾恿税雽?dǎo)體行業(yè)下半年有望迎來(lái)復(fù)蘇這一說(shuō)法的確定性。

　　對(duì)于下半年的形勢(shì)，AMD持樂(lè)觀態(tài)度。AMD首席財(cái)務(wù)官Jean Hu表示，隨著PC和服務(wù)器市場(chǎng)的走強(qiáng)及AMD新產(chǎn)品的增加，公司對(duì)下半年的增長(zhǎng)充滿(mǎn)信心。

　　存儲(chǔ)大廠(chǎng)普遍對(duì)下半年的市場(chǎng)需求保持樂(lè)觀預(yù)期。三星表示，基于市場(chǎng)逐步復(fù)蘇和全球需求反彈的預(yù)期，下半年半導(dǎo)體事業(yè)部將專(zhuān)注于高容量服務(wù)器和移動(dòng)產(chǎn)品。海力士預(yù)計(jì)下半年市場(chǎng)環(huán)境將得到改善，隨著面向ChatGPT等人工智能場(chǎng)景的服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)，采用高容量存儲(chǔ)器的客戶(hù)在增加，將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生積極影響。

DRAM、NAND價(jià)格走勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：Bloomberg，中金公司研究部

　　“半導(dǎo)體行業(yè)的需求，除了周期性以外還有巨大增長(zhǎng)。”恩智浦資深副總裁兼大中華區(qū)主席李廷偉對(duì)《中國(guó)電子報(bào)》記者表示，用戶(hù)需求與芯片制造周期需要相互匹配，企業(yè)要敏銳洞察市場(chǎng)需求，通過(guò)供應(yīng)來(lái)面對(duì)新增的巨大需求。以恩智浦為例，公司正不斷擴(kuò)大產(chǎn)能，通過(guò)和外部工廠(chǎng)簽訂更多產(chǎn)能來(lái)保證市場(chǎng)供應(yīng)。

　　伴隨半導(dǎo)體供需關(guān)系方面出現(xiàn)的新變化，中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)也將進(jìn)入發(fā)展周期的“下半場(chǎng)”。納芯微電子產(chǎn)品線(xiàn)總監(jiān)馬慶杰對(duì)《中國(guó)電子報(bào)》記者表示，不少?lài)?guó)內(nèi)廠(chǎng)商在“上半場(chǎng)”經(jīng)歷了快速發(fā)展的黃金窗口，抓住了機(jī)遇，在部分高壁壘領(lǐng)域成功實(shí)現(xiàn)本土化導(dǎo)入。面向2023年下半年甚至更遠(yuǎn)的未來(lái)，預(yù)計(jì)一批有實(shí)力、有前瞻性的國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商能夠通過(guò)行業(yè)資源整合和優(yōu)化配置，進(jìn)一步完善其核心能力的構(gòu)建。

　　作者：張依依　　來(lái)源：中國(guó)電子報(bào)、電子信息產(chǎn)業(yè)網(wǎng)

>>>　「五度易鏈」產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)服務(wù)解決方案　<<<